基岩资本:预计五类企业最受科创板欢迎

来源:网络整理    作者:JSI    人气:    发布时间:2018-12-07    

  科创板即将到来,让市场各方都翘首以盼。

  近期,在第18届中国股权投资年度论坛上,基岩资本副总裁岑赛铟发表了《新经济领域的变化和机会》的主题演讲,演讲中指出,科创板与全球各大资本市场相比,海联网,会形成自己独特的风格,加大支持硬科技、技术含量高和进口替代的企业一定是板块主旋律,集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等预计最受科创板欢迎

  科创板是硬科技企业的福音

  11月5日,首届中国国际进口博览会开幕式上,国家主席习近平发表主旨演讲,演讲中称,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板可以成为我国发展新业态、新模式、新产业、新技术等新经济和战略新兴产业的重要场所,率先试点注册制,为未来我国主板市场与国际接轨提供经验借鉴,与场内市场主板和创业板形成重要补充。

  据本月21世纪经济报道最新消息,科创板最快或在2019年3-4月份就能接受有关企业的申报材料。同时,2019年1月份大概率会发布科创板实施办法和细则,2019年6月之前会启动科创板的工作。

  此前证监会表示,科创板企业或将以尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业为主。其中具体包括3类企业:第一,初创企业,尚无利润但具有成熟技术,市场前景较好;第二,已从研发走向产业化的企业;第三,符合国家战略性的企业,如新能源、新材料行业等。

  基岩资本副总裁岑赛铟表示,科创板面向的是在当前制度框架内无法在沪深交易所上市的科技型创新创业企业,也就是市场所谓的“硬科技”企业。比如科创板要求企业必须有自己的核心技术,要确实拥有比较领先的科学技术;科创板需要的企业是细分行业龙头,是在国内当前制度框架内难以上市的“隐形冠军”;在产业政策方面,科创板企业应属于国家鼓励和支持的行业。

  相应的,科创板对商业模式创新等“软科技”企业的接受程度或许不会太高,这也是科创板区别于纳斯达克的所在。比如一些企业只是应用了先进技术概念,如无人机送外卖公司等。这些企业的商业模式成立与否还是未知的,上市风险很大。另外,对于有些领域噱头成分过大的技术,比如区块链等,技术本身尚未成型,也不适合科创板。

  科创板拟名单已经正在进行

  从媒体报道信息来看,科创板各种相关工作已经在紧锣密鼓地展开了。中关村(000931,股吧)示范区最近向上交所提交了“科创板”的名单,催款律师函,总计不到30家企业。值得留意的是,纳入名单的企业有非常详细的筛选标准,包括专利数据、营收等,但对于具体营收情况还只是用估算的方式或者企业自报的方式。

  虽然具体的科创板进入标准还没有最终公布,但各地的摸排、奖励工作已经率先铺开了。上海市经济和信息化委员会征集推荐上交所科创板企业名单,浙江省创投协会要求会员单位推荐科创板拟上市企业,安徽省推出对科创板上市成功的民企奖励200万元的措施,江苏省无锡市金融办则发布《关于做好科创板上市企业摸排工作的通知》,对登陆科创板已进入操作阶段。

  从上海市经济和信息化委员会《关于征集推荐上交所科创板企业名单的通知》的相关表格可以发现,被推荐的企业通常在本行业中地位明显,具有一定的规模,研发占比与专利个数名列前茅。也就是说,首先企业需具备一定的规模,这里规模不再仅限于资本存量、员工人数,更多将会指向其市场体量。

  科创板与其他市场是互补关系

  科创板作为我国多层次资本市场的重要组成部分,与新三板一样同属于场外OTC市场,科创板与主板、创业板、新三板同属于我国多层次资本市场体系中一部分,随着科创板成立和注册制试点落地,几个市场之间既相互补充,又有所竞争。

  岑赛铟认为,随着科创板的加入,我国资本市场的层次将更加丰富,科创板与全球各大资本市场相比,会形成自己独特的风格,与其说是竞争关系,更多的是和其他市场形成互补关系。

  在第18届中国股权投资年度论坛上,岑赛铟举例说明,香港市场的投资机构比较偏好蓝筹股,如果是传统的金融、房地产、能源等企业,去香港上市就会是比较合适的,一些新兴产业去香港上市可能就不太合适。

  而美国投资机构要购买发展中国家的股票,一定会是因为在这个新兴行业里,企业表现出了非常强的在发达国家的成熟企业所不具备的爆发力,所以那么多的互联网企业在纳斯达克上市后能够拿到不错的估值。如果企业是互联网、环保、智能制造等新兴领域的企业,在美国上市会是合适的,它有爆发力、有话题、有成长性;但如果是传统的金融、能源等企业,在美国可能就不太受欢迎

  而国内的A股市场则会是国内所有企业永恒的追求、最终的上市地。科创板则主要是针对我国战略新兴产业规划中所包含的高科技创新企业,以及随着经济转型和业态变化不断涌现出的新型产业,这些新产业往往具有发展速度快、股权结构复杂以及盈利不确定等特点,它的上市规则也将不同,上市后对于它们的监管和信息透明度要求也会不同,并不是所有企业都适合在科创板上市。

  本文首发于微信公众号:基岩资本。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王刚 HF004)

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